Принципы работы вторичного рынка платформы А-Токен
Новости > Операторы > А-Токен > Новости А-Токен
Как работает вторичный рынок на платформе А-Токен?
На платформе А-Токен вторичный рынок функционирует по принципу, отличному от традиционных биржевых механизмов. После первичного размещения ЦФА на платформе инвесторы получают возможность перепродавать приобретенные цифровые активы другим участникам рынка посредством выставления заявок на продажу в личном кабинете.
Процесс заключения сделок на "А-Токен" выглядит следующим образом:
- Инвестор, желающий продать определенное количество ЦФА, размещает заявку с указанием объема и цены;
- Другие пользователи платформы, видя данное предложение, могут полностью или частично выкупить выставленные на продажу цифровые активы.
Таким образом, на платформе агрегируется пул разрозненных заявок на покупку и продажу обращающихся ЦФА.
Ключевое отличие данного механизма от классического биржевого стакана заключается в отсутствии единого централизованного ордербука. В биржевом стакане аккумулируются и сводятся все поданные участниками торгов рыночные и лимитные заявки, на основе чего определяется единая рыночная цена актива. Платформа "А-Токен", напротив, не предполагает консолидации заявок в ордербук. Каждое предложение на покупку или продажу ЦФА существует обособленно, что допускает одновременное наличие на платформе нескольких различных цен на один и тот же цифровой актив. Или же некоторые инвесторы перепродают актив в несколько раз дороже, приобретают за 10 000 рублей, а на вторичный рынок выставляют за 100 000 рублей.
Еще одной особенностью вторичного рынка "А-Токен" является отсутствие маркетмейкеров и других профессиональных участников, которые обеспечивали бы ликвидность рынка ЦФА путем постоянного выставления котировок, как это происходит на бирже. Фактически роль маркетмейкера берет на себя эмитент ЦФА, определяя объем эмиссии и цену первичного размещения.
Подводя итог, можно констатировать, что вторичный рынок ЦФА на платформе "А-Токен" представляет собой не централизованные биржевые торги с единым ордер-буком, а площадку для размещения разрозненных предложений по купле-продаже цифровых активов непосредственно между инвесторами. По своей сути это упрощенная модель внебиржевого рынка, которая в силу отсутствия классических биржевых механизмов ценообразования не предполагает высокой ликвидности и волатильности цен на обращающиеся цифровые финансовые активы.