Стратегия выпуска ЦФА на золото
Новости > Рынок ЦФА > Новости рынка
Стратегия выпуска ЦФА на золото
В условиях санкционного давления на страну и ограничения доступа к международным рынками капитала все большее количество компаний обращаются к внутренним источникам денег.
Этот подход коррелирует еще с одним трендом – ограничением возможности для экспорта капитала, а для населения – с осложнением покупки иностранных ценных бумаг.
Таким образом, мы видим с одной стороны спрос на инвестиции, а с другой – свободные средства, которым требуется применение.
При этом, из-за установленной ЦБ ключевой ставки, стоимость внутреннего заимствования стала очень высокой. Соответственно, стоимость средств разработки новых месторождений, с учетом сроков, которые может занять их ввод в промышленную эксплуатацию, может достигать 50-60% от объема необходимых вложений.
В таких условиях становится привлекательным финансирование путем выпуска ЦФА (цифровых финансовых активов).
Цифровые финансовые активы (ЦФА) представляют собой особый вид активов, которые имеют цифровую форму и создаются с использованием криптографических средств в информационной системе, имеющей лицензию ЦБ РФ. Правовая основа ЦФА - Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
На сегодня лицензию оператора платформ ЦФА имеют почти все крупнейшие банки – Сбер, Альфа-Банк, ПСБ, Еврофинанс, Тинькофф, МТС-Банк, а также ряд небанковских организаций – Мосбиржа, СПБ Биржа и т.д.
Привлечение инвестиций с помощью ЦФА
В качестве инструмента привлечения долгосрочного финансирования мы предлагаем выпустить гибридные ЦФА, которые будут предоставлять своим владельцам право получить по выбору:
- Физическое золото, вес которого будет указан в решении о выпуске ЦФА;
- Стоимость золота по текущему курсу на момент погашения.
Такие ЦФА фактически являются аналогом фьючерсного контракта на золото, в соответствии с которым инвесторы приобретают его с отсрочкой физической поставки.
На сегодня в России сформировался класс инвесторов, который заинтересован в приобретении таких активов. В первую очередь это физлица, которые не верят в перспективы российского рубля.
Если раньше они приобретали доллары или евро, либо же вкладывались в акции западных компаний, обращающиеся на биржах, то теперь они утратили такую возможность. Например, безналичную валюту стало проблематично хранить на счете в банке. Банки сейчас не только не платят проценты по вкладам, но еще и взимают плату за хранение валюты.
В этих условиях покупка ЦФА на золото стала альтернативой вложениям в доллары, причем наиболее простой и технологичной.
В итоге, для любого золотодобывающего с подтвержденными запасами и нормальной отчетностью открыта возможность реализации следующей инвестиционной схемы, позволяющей привлечь средства для разработки нового месторождения:
- Определить потребность в капитале, необходимом для ввода нового месторождения в эксплуатацию;
- Пересчитать эту сумму в золото по текущей цене;
- Выпустить ЦФА, дающие право на получение этого золота в срок после ввода месторождения в эксплуатацию;
- Реализовать эти ЦФА инвесторам.
По истечении установленного решением о выпуске ЦФА срока у инвесторов будет право:
- получить физическое золото в предусмотренном ЦФА объеме
или
- получить его стоимость в денежном выражении.
Следует также иметь в виду, что для того, чтобы инвесторы проявили интерес к покупке золота с отсрочкой поставки на 1-2 года, при продаже ЦФА следует предусмотреть дисконт или начисление процентов, делающие такую инвестицию более привлекательной по сравнению с покупкой физического золота «здесь и сейчас».
И все же, стоимость привлечения средств по такой схеме будет значительно ниже по сравнению с традиционными лизингом или банковским кредитом.