Стратегия выпуска ЦФА на золото
Новости > Рынок ЦФА > Новости рынка
Почему рынок ждет ГЦП и ЦФА на золото?
Кто их выпустит и кто купит?
Спрос на ГЦП/ЦФА на золото
В условиях санкционного давления на страну и ограничения доступа к международным рынками капитала все большее количество компаний обращаются к внутренним источникам денег.
Этот подход коррелирует еще с одним трендом – ограничением возможности для экспорта капитала, а для населения – с осложнением покупки иностранных ценных бумаг.
Таким образом, мы видим с одной стороны спрос на инвестиции, а с другой – свободные средства, которым требуется применение.
На сегодня в России сформировался класс инвесторов, который ищет альтернативные возможности валютных инвестиций. В первую очередь это физлица, которые не верят в перспективы российского рубля.
Если раньше они приобретали доллары или евро, либо же вкладывались в акции западных компаний, обращающиеся на биржах, то теперь они утратили такую возможность. Например, безналичную валюту стало проблематично хранить на счете в банке. Банки сейчас не только не платят проценты по вкладам, но еще и взимают плату за хранение валюты.
Очевидной альтернативой стали вложения в золото, стоимость которого на мировом рынке устанавливается в валюте (да еще и постоянно растет).
Сложности инвестиции в золото
Однако, этот актив имеет ряд технических недостатков. Покупка золота в натуральной форме ставит вопрос о том, где его хранить. Если сумма существенная, то риски хранения дома очень высоки.
Золото на металлических счетах решает этот вопрос, но далеко не все банки выдают золото в натуральной форме. Часто они могут только выплатить владельцу счета текущую стоимость золота.
Еще одна проблема - это ликвидность инвестиций в золото. Продать его можно только уполномоченным банкам, которые устанавливают собственные цены покупки и продажи, разница между которыми как правило значительна.
Очевидное решение - ГЦП на золото
Гибридные цифровые права (ГЦП), объединяющие в себе ЦФА (право финансового требования) и утилитарные цифровые права (УЦП), предоставляющие право требования физического золота являются идеальным решением, способным заменить хранение средств в валюте.
ГЦП на золото сочетают в себе:
- Снятие курсового риска инвестиций в рублевые активы;
- Надежность - они обеспечены золотом;
- Ликвидность - их можно моментально продать по текущей цене.
Можно с уверенностью утверждать, что это актив, массовое обращение которого - это то, что необходимо рынку.
Эмитенты ГЦП на золото
Мы уже поняли, что покупатели ГЦП на золото существуют и их немало. Но кто может быть их эмитентом?
Мы считаем, что запрос на выпуск ЦФА или ГЦП на золото должен появиться в первую очередь у золотодобывающих предприятий.
Добыча золота (особенно рудного) требует значительных инвестиций до момента, когда добывающее предприятие начнет поставлять золото на рынок. При этом, из-за установленной ЦБ ключевой ставки, стоимость внутреннего заимствования стала очень высокой. Соответственно, стоимость средств, которые приходится привлекать для разработки новых месторождений, с учетом сроков, которые может занять их ввод в промышленную эксплуатацию, может достигать 50-60% от объема необходимых вложений.
А ставки по лизингу оборудования во все времена были очень высокими.
Поэтому для золотопромышленников становится привлекательным финансирование путем выпуска ЦФА/ГЦП.
Справка для компаний из реального сектора
Цифровые финансовые активы (ЦФА) представляют собой особый вид активов, которые имеют цифровую форму и создаются с использованием криптографических средств в информационной системе, имеющей лицензию ЦБ РФ. Правовая основа ЦФА - Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
На сегодня лицензию оператора платформ ЦФА имеют почти все крупнейшие банки – Сбер, Альфа-Банк, ПСБ, Еврофинанс, Тинькофф, МТС-Банк, а также ряд небанковских организаций – Мосбиржа, СПБ Биржа и т.д.
Финансирование разработки месторождений с помощью ГЦП или ЦФА на золото
В качестве инструмента привлечения долгосрочного финансирования мы предлагаем выпустить ГЦП или ЦФА на золото, которые будут предоставлять своим владельцам нижеперечисленные права.
Для ГЦП получить по выбору:
- Физическое золото, вес которого будет указан в решении о выпуске ЦФА;
- Стоимость золота по текущему курсу на момент погашения.
Для ЦФА получить:
- Стоимость золота по текущему курсу на момент погашения.
Такие ГЦП/ЦФА фактически являются аналогом фьючерсного контракта на золото, в соответствии с которым инвесторы приобретают его с отсрочкой физической поставки.
Порядок действий для выпуска ГЦП/ЦФА на золото
Мы предлагаем всем заинтересованным золотодобывающим предприятиям следующий порядок действий, который позволит привлечь средства для разработки нового месторождения:
- Подготовить финансовую модель разработки месторождения
- Определить потребность в капитале, необходимом для ввода нового месторождения в эксплуатацию;
- Пересчитать эту сумму в золото по текущей цене;
- Выпустить ГЦП/ЦФА, дающие право на получение этого золота в срок после ввода месторождения в эксплуатацию;
- Реализовать эти ГЦП/ЦФА инвесторам.
По истечении установленного решением о выпуске ГЦП/ЦФА срока у инвесторов будет право:
- получить физическое золото в предусмотренном ЦФА объеме
или
- получить его стоимость в денежном выражении.
Следует также иметь в виду, что для того, чтобы инвесторы проявили интерес к покупке золота с отсрочкой поставки на 1-2 года, при продаже ЦФА следует предусмотреть дисконт или начисление процентов, делающие такую инвестицию более привлекательной по сравнению с покупкой физического золота «здесь и сейчас».
Cтоимость привлечения средств по такой схеме будет значительно ниже по сравнению с традиционными лизингом или банковским кредитом.
Звоните: +7 (499) 110 29 23, мы все организуем!