Аналитический доклад Банка России о стейблкоинах: ключевые идеи и выводы

Банк России опубликовал аналитический доклад, посвященный стейблкоинам - криптоактивам, стоимость которых привязана к традиционным активам, таким как фиатные валюты, драгоценные металлы или корзины активов. Доклад содержит подробный анализ экономической природы стейблкоинов, их использования, рисков и подходов к регулированию в различных юрисдикциях.

Одним из ключевых аспектов доклада является рассмотрение стейблкоинов в контексте российского законодательства о цифровых финансовых активах (ЦФА). Банк России отмечает, что действующее законодательство позволяет выпускать цифровые права, такие как ЦФА, утилитарные цифровые права (УЦП) и гибридные цифровые права (ГЦП), характеристики которых могут быть схожи с характеристиками отдельных стейблкоинов. При этом использование как ЦФА, так и цифровых валют в качестве средства платежа на территории России запрещено в соответствии с Федеральным законом от 31.07.2020 No 259-ФЗ.

В докладе приводится классификация стейблкоинов по различным критериям, таким как:

ЦБ также сравнивает стейблкоины с другими финансовыми инструментами, такими как облигации, электронные денежные средства и токенизированные безналичные деньги на банковских счетах (ТБДБ).

Особое внимание уделяется рискам, связанным с использованием стейблкоинов. К ним относятся:

Банк России подчеркивает, что в случае значительного распространения и отсутствия регулирования оборот стейблкоинов может привести к реализации широкого набора рисков, часть из которых свойственна традиционным финансам, а часть - цифровым активам.

В докладе анализируются подходы к регулированию стейблкоинов в различных юрисдикциях. В некоторых странах, таких как Китай, введен полный запрет на использование стейблкоинов, в то время как другие страны (ЕС, Великобритания, Сингапур) создают специальное регулирование.

Международные организации, такие как FATF и FSB, разрабатывают рекомендации по регулированию стейблкоинов для снижения рисков и обеспечения финансовой стабильности.

Банк России отмечает, что в настоящее время в России, как и в мире, обсуждаются вопросы и существуют разные мнения относительно природы стейблкоинов, их классификации и применимых правовых конструкций. В частности, к числу значимых вопросов относится механизм, который позволит определить, по каким правилам могли бы обращаться стейблкоины в российской юрисдикции: по правилам, установленным для ЦФА, иных цифровых прав, цифровых валют, либо по иным правилам.

В заключение Банк России подчеркивает, что стейблкоины представляют собой важный элемент цифровой экономики, обладая потенциалом для использования в качестве платежного средства и инвестиционного инструмента. Однако их использование связано с рядом рисков, которые требуют тщательного регулирования и международного сотрудничества для обеспечения финансовой стабильности и защиты потребителей. Банк России продолжит внимательно наблюдать за развитием дискуссии в отношении стейблкоинов и представлять общественности результаты этого мониторинга.