Сергей Харинов: взгляд Мосбиржи на развитие рынка ЦФА
Новости > Рынок ЦФА > Материалы конференции "ЦФА: Инвестиции нового поколения"
Сергей Харинов, директор по цифровым активам Московской биржи, в своем выступлении осветил три ключевых аспекта: клиентский, продуктовый и инфраструктурно-организационный, подчеркнув необходимость комплексного подхода к развитию рынка цифровых финансовых активов (ЦФА).
Говоря о клиентском аспекте, Сергей отметил, что на данный момент рынок ЦФА насчитывает около 80 эмитентов примерно с 400 выпусками. Однако, по его мнению, эти цифры не отражают реальный потенциал рынка. Он призвал к более активному участию как корпораций, так и инвестиционных домов в освоении возможностей ЦФА.
“Возможно на рынке ЦФА не хватает классической роли организатора, который позволил бы бесшовно с хорошей аналитикой и подготовкой документов сопроводить корпората , который занимается производством или добычей, в мир ЦФА”
Переходя к продуктовому аспекту, Сергей Харинов подчеркнул, что большинство выпусков ЦФА (85-90%) представляют собой денежные требования, конкурирующие с традиционными финансовыми инструментами. И отметил необходимость тестирования и развития новых видов смарт-контрактов для расширения сфер применения ЦФА, включая искусство, альтернативные инвестиции и корпоративный долг. Также, Сергей рассказал об идеи создания юридического лица в цифровой форме.
В рамках инфраструктурно-организационного аспекта, директор по цифровым активам Мосбиржи рассказал о текущей работе над API для интеграции операторов информационных систем с платформой обмена. Он подчеркнул важность создания единой продуктовой "полки" для повышения ликвидности рынка и необходимость расширения каналов дистрибуции ЦФА. А также затронул вопросы ценообразования, управления дефолтами и взаимодействия с рейтинговыми и страховыми компаниями.
Особое внимание Сергей Харинов уделил взаимодействию с брокерами в контексте развития рынка цифровых финансовых активов (ЦФА). Он отметил, что брокеры, как владельцы клиентских баз, проявляют осторожность в вопросе предоставления доступа к своим клиентам, учитывая значительные затраты на их привлечение.
В связи с этим был предложен инновационный подход к интеграции брокеров в систему обмена ЦФА. Суть предложения заключается в разработке механизма, при котором клиент открывается на операторе обмена, но его данные передаются в информационные системы в зашифрованном или обезличенном виде. Такой подход позволил бы решить проблему сохранения контроля брокеров над своей клиентской базой. Это предотвратило бы риск "неконтролируемого высаживания" клиентов на сторонние платформы и возможного их перехвата конкурентами.
В заключение Сергей Харинов отметил важность развития бесшовных процессов рейтингования ЦФА и изучения возможностей страхования выпусков для защиты интересов инвесторов. Эти меры будут способствовать укреплению доверия к рынку ЦФА и его дальнейшему развитию.