Роль крупных банков в мире ЦФА

По мере развития цифровых финансовых активов (ЦФА) наблюдается тенденция к усилению роли ведущих банков, которые выступают как главные игроки в инфраструктуре рынка. Возможность  инвестиций в ЦФА в дополнение к традиционным банковским продуктам делает эти учреждения привлекательными для физических лиц, стремящихся к диверсификации своего инвестиционного портфеля.

Более того, интеграция возможностей инвестирования в ЦФА в уже существующие банковские приложения значительно упрощает процесс привлечения новых инвесторов, оптимизируя процедуры регистрации и взаимодействия с клиентами.

К тому же, банки располагают обширной клиентской базой среди компаний, которые могут выступать эмитентами ЦФА, используя знакомую им банковскую инфраструктуру. Такое взаимодействие не только способствует расширению рынка цифровых активов, но и укрепляет связи между традиционным банковским сектором и финтех-инновациями. Это обеспечивает более глубокую интеграцию и синергию между различными видами финансовых инструментов.

При этом дальнейшее развитие сегмента ЦФА будет зависеть от регулятора рынка – Центрального банка. В настоящее время к инвестициям в цифровые активы с ограничениями допущены не только квалифицированные, но и розничные инвесторы. Это оставляет пространство для роста рынка в ближайшие годы. Вместе с тем существенному расширению рынка будут препятствовать ограниченная база инвесторов в России и лимиты на объем вложений физлиц в цифровые активы.

Концентрация инфраструктуры ЦФА вокруг немногих крупных  банков несет как плюсы, так и минусы для развития рынка. С одной стороны, это повышает надежность обращения цифровых активов. С другой стороны, ограничивает конкуренцию и может привести к замещению традиционных финансовых продуктов, а не к появлению принципиально новых решений.

Однако, пока рано говорить о том, как именно будет осуществлена реализация того или иного сценария, поскольку возможности и перспективы ЦФА  обширны и могут включать в себя объединение экосистем, синдикат крупных b2b-инвесторов или оператора обмена

Также эксперты выделяют проблему- отсутствие роли лицензированного брокера в проектах ЦФА, что ограничивает возможности для инвесторов.

Брокеры с рынка ценных бумаг, видя  эту проблему, стремятся использовать её как аргумент для расширения своих лицензий. Эта инициатива,  хотя и представлена как способ улучшения доступности ЦФА, на самом деле может значительно обогатить брокеров за счёт организаторов эмиссии, реально привлекающих клиентов.

Данное решение проблемы  вызывает множество споров среди экспертов рынка ЦФА. Одни считают, что это позволит повысить безопасность инвестиций в ЦФА и облегчит доступ к ним для розничных инвесторов. В то время как другие высказывают опасение и считают, что на деле это может привести к монополизации рынка традиционными брокерами и ограничению конкуренции.

Регулирование рынка ЦФА, безусловно, требует совершенствования для обеспечения защиты инвесторов. Однако при этом важно не допустить чрезмерной концентрации власти в руках узкого круга посредников. Возможно, вместо расширения полномочий существующих игроков стоит сконцентрироваться на разработке сбалансированных правил, которые способствовали бы дальнейшему развитию этого перспективного рынка.