Токенизация будет становиться всё популярнее
Новости > Рынок ЦФА > Новости рынка
Токенизация будет становиться всё популярнее
Глава Центра ЦФА Промсвязьбанка Максим Хрусталев поделился мнением о будущем ЦФА, рассказал, чем они могут быть интересны участникам рынка и почему крупные финансовые группы приступают к работе с токенами
Существуют активы, взаимодействие с которыми можно значительно упростить посредством токенизации. Прежде всего, речь идет о дорогостоящих активах со сложной логистикой. К ним относятся, например, арт-объекты, драгметаллы и квадратные метры. С такими активами комфортнее взаимодействовать, если они токенизированы.
При этом токенизация не требует безусловного присутствия материального базового актива, отмечает эксперт. Так, токены способны представлять собой привычные финансовые требования. Этот инструмент подойдет и для работы с нематериальными активами, такими как интеллектуальная собственность.
В большинстве случаев обладатели активов обращаются к токенизации, чтобы привлечь дополнительные инвестиции. Такие токены могут стать своеобразной альтернативой залогу, который приобретают инвесторы. При этом они могут вернуть инвестиции сразу после того, как проект реализуют.
Еще одно преимущество токенизации — расчеты внутри вертикально интегрированных холдингов, когда поставщик просто эмитирует ЦФА.
Затем токены, которые фактически представляют собой предоплату, приобретают потребители. Они погашаются уже после того, как все товары поставят, рассказывает Максим Хрусталев.
Примечательно, что подобная схема функционирует не исключительно внутри холдингов, однако на данный момент им легче всего осуществить токенизацию. Область применения технологии достаточно широка, а ее главный показатель — доверие к эмитенту. Посредством цифровых финансовых активов можно воплощать качественные схемы развития такого доверия, благодаря чему поиск финансирования обходится дешевле.
Это напоминает факторинг, именно поэтому в этом сегменте активно интересуются ЦФА. Так, крупнейшие сделки на отечественном рынке связаны именно с факторингом.
При этом многие задаются вопросом: «зачем выпускать токены, если существуют традиционные финансовые инструменты?». Глава Центра ЦФА объяснил, что «цифровой» рынок рассматривается как более инновационный аналог традиционного рынка фин. инструментов. Благодаря технологии можно значительно снизить издержки, ведь блокчейн способен заменить всё разработанное для обращения традиционных инструментов — депозитарии, биржи, брокеров.
Еще один немаловажный момент — гибкость. В российском законодательстве нет более гибкого инструмента, чем токены, в которые можно «поместить» любые активы. Однако во многих странах, как и в России, запрещается приобретать сложные финансовые инструменты, не будучи квалифицированным инвестором. Однако в число простых входят, например, драгметаллы и облигации с высоким кредитным рейтингом.
Максим Хрусталев также рассказал, что становление вторичного рынка ЦФА займет несколько лет. Его операторами могут быть как операторы ИС, так и операторы обмена, которые смогут подключаться к различным системам и осуществлять вторичный оборот токенов на своих площадках. Первым таким оператором стала Мосбиржа, и рынок будет следить за развитием этого направления.
Благодаря эксперту стало известно, что первые пилотные эмиссии ЦФА на платформе «Токеон», которую запустил ПСБ, планируются до конца 2023 года. В компании планируют начать с простых ЦФА на денежные требования — аналоги краткосрочных облигаций.
ЦФА.РФ; Сентябрь 2023
