Преимущества и недостатки ЦФА по мнению экспертов
Новости > Рынок ЦФА > Новости рынка
Преимущества и недостатки ЦФА по мнению экспертов
Эксперты Торгово-промышленной палаты РФ Елена Бакланова, Михаила Шлемов и Светлана Асланова заключили, что новая форма активов имеет потенциал стать выгоднее, нежели классический выпуск ценных бумаг, поскольку эмитировать ЦФА — быстрее и дешевле
Платформы, выпускающие эти активы, имеют много преимуществ. Вот пример: совокупная стоимость привлечения 1 млрд рублей может обойтись бизнесу всего до 3%.
В то же время инвесторы получили возможность по-новому балансировать портфель и обеспечивать безопасность сделок. Поскольку ЦФА возможно «раздробить» на мелкие части, даже располагая небольшим капиталом, можно открыть доступ к активам, которые ранее были доступны лишь крупным инвесторам и институциональным игрокам. Таким образом, это указывает на финансовую демократизацию — более доступное финансирование.
Проблему, которая заключается в том, что инвесторы недостаточно активы, а база лояльных клиентов так и не появилась, эксперты советуют решить тремя разными путями:
Первый — расширение платформами своих партнерских сетей с банками. Затем необходимо превратить брокеров в операторов, внедрив ЦФА в их базовую линейку предложений для квалифицированных инвесторов. Также следует создать операторов обмена, способных сделать передачу и обмен этих активов проще.
Юрист практики финансового права и рынков капитала Вадим Ломовцев считает, что пилотные сделки ЦФА позволили отработать ключевые бизнес-процессы и выявить механизмы, которые необходимо усовершенствовать.
В том, что касается регулирования, имеет смысл сконцентрироваться на развитии требований по раскрытию информации эмитентами ЦФА, а также, при эмиссии обеспеченных активов, усилению юридической обособленности базового актива. Всё это поможет отделить кредитный риск базового актива от риска эмитента, и поспособствует инвестиционному интересу, отметил эксперт.
ЦФА.РФ; Июль 2023
