Почему девелоперов заинтересовали токены?
Новости > Рынок ЦФА > Новости рынка
Почему девелоперов заинтересовали токены?
Российские застройщики, ограниченные в привлечении финансирования, активно интересуются ЦФА
Привлекать деньги с их помощью дороже, однако быстрее, нежели у кредитных организаций или инвесторов в облигации, поэтому новый инструмент успели опробовать уже несколько компаний. Кроме того, воспользоваться средствами можно сразу, поскольку они не заморожены на эскроу-счетах.
Так, активы предельно сократили маршрут от девелопера к частному инвестору. Для первых токены стали инновацией, благодаря которой клиент диверсифицирует свои средства, приобретая комфортное количество квадратных метров недвижимости, чтобы затем продать их при подорожании.
Кроме того, эмиссия токенов помогает существенно оптимизировать применение заемных средств на строительство, поскольку эмитенту не приходится обращаться к проектному финансированию.
Многие девелоперы признают, что ЦФА — это недешево, однако зачастую средства на развитие необходимы «здесь и сейчас». Именно поэтому токены привлекательнее, нежели деньги, полученные от реализации жилплощади по ДДУ, которыми можно воспользоваться только после сдачи недвижимости.
Среди других вариантов — использовать кредиты, привлекать облигационные займы, которые сопоставимы с токенами по стоимости привлечения финансирования, однако проигрывают им в скорости. В среднем эмиссию цифровых активов можно осуществить всего за несколько дней.
При выпуске токенов привлекать инвестиции в строительные проекты можно на самой ранней стадии. Даже до того, как девелопер получит лицензию на строительство.
Можно подумать, что этот способ представляет собой обход Федерального закона «Об участии в долевом строительстве», однако ЦФА ориентированы не на обыкновенных дольщиков, а на инвесторов, которые могут войти в проекты посредством токенов.
Цифровые активы, эмитированные застройщиками, делятся на два типа. Первый — цифровые м² с гарантированной, прописанной в решении об эмиссии доходностью, которые могут приобрести инвесторы любой категории.
Второй тип — цифровые м² без защиты капитала, доходность по которым зависит от множества показателей. Например, от усредненной стоимости жилплощади или результатов продаж. Такой продукт, если судить о его рисках, напоминает классические инвестиции в определенную жилплощадь, однако порог входа составит всего десятки тысяч рублей. Дополнительное преимущество — инвестор сможет избежать бюрократических сложностей.
К осени текущего года токены от застройщиков еще не обрели популярность. Вероятно, причина в том, что формат еще достаточно молод, а также в отсутствии вторичного рынка. К тому же токены еще не стали достаточно гибким инструментом, готовым полностью реализовать невероятный потенциал технологии. Сейчас они по большей части повторяют уже привычные традиционные инструменты, вроде ценных бумаг, но с небольшими отличиями.
При этом развитие токенов на квадратные метры может начать пользоваться спросом у неквалифицированных инвесторов, если компании-эмитенты станут предлагать фиксированную и дополнительную доходность. Так, с увеличением количества успешных кейсов погашения активов девелоперами, их популярность будет возрастать.
ЦФА.РФ; Сентябрь 2023