Интервью с Романом Старостиным: запуск ОИС для выпуска ЦФА
Новости > Рынок ЦФА > Интервью участников рынка
Спутник ЦФА: что будет предложено рынку цифровых активов после запуска платформы?
Интервью в преддверии получения лицензии.
В настоящее время как минимум три оператора информационных систем ЦФА находятся на завершающей стадии получения лицензии.
Рынок ждет новых участников, поскольку на сегодня ОИСы разделились на крупные банки, нацеленные на работу с "голубыми фишками" и "лежачие ОИСы", которые не ведут никакой деятельности.
Новые три участника однозначно будут работать, и то, на каких принципах и с какими клиентами - однозначно представляет интерес для общественности.
Так что мы провели интервью с коммерческим директором ОИС "Спутник ЦФА" Романом Старостиным, и он рассказал о принципах будущей работы этой платформы.
Для решения каких задач вы создаёте свою операционную информационную систему?
Мы находимся в моменте серьёзных трансформаций финансового рынка — и не побоимся назвать это технологической революцией. Цифровые финансовые активы — это не просто новый инструмент, это новый класс активов, который может открыть рынок широкой аудитории. Наша цель — сделать его действительно доступным. Сейчас в нём разбираются в основном профессиональные участники, но мы хотим изменить это. С помощью нашей платформы мы упрощаем выход на рынок как для эмитентов, так и для инвесторов, убирая лишнюю бюрократию и ускоряя процессы через блокчейн и цифровую идентификацию. Проще говоря, мы строим мост между классическим бизнесом и цифровым будущим финансов.
Какова ваша концепция работы на рынке? В каких сегментах вы планируете работать?
ЦФА сегодня — это в основном цифровые облигации: почти 90% рынка составляют именно долговые инструменты. Мы тоже стартуем с этого сегмента, но не хотим ограничиваться только им. Параллельно мы тестируем и разрабатываем новые продукты, которые раньше просто не существовали в российской практике. Мы видим потенциал в токенизации реальных активов, в гибридных инструментах. В первую очередь, мы ориентируемся на B2B — это компании из реального сектора, институциональные инвесторы, корпорации. Наша миссия — сделать для них ЦФА привычным и удобным инструментом, а не чем-то «экспериментальным».
Каких эмитентов вы рассматриваете в качестве своих целевых клиентов?
Мы делаем ставку на устойчивые компании: средний и крупный бизнес с понятной экономикой, наличием активов, прозрачной отчётностью и, желательно, кредитным рейтингом. Такие компании интересны инвесторам, потому что предоставляют понятный риск-профиль и привлекательную доходность. Мы стремимся, чтобы каждый выпуск на нашей платформе воспринимался как «взвешенное» инвестиционное предложение, а не как венчурный эксперимент.
С какими эмитентами вы не планируете работать?
Мы стараемся избегать эмитентов с высокой степенью неопределённости. Это, например, молодые компании без активов, без выстроенной бизнес-модели и с историей менее двух лет. Индивидуальных предпринимателей, выпускающих ЦФА на суммы до нескольких миллионов рублей, мы тоже пока не рассматриваем. Не потому что это плохо, а потому что наша инфраструктура и философия настроены на более масштабные и структурированные выпуски.
Помогаете ли вы привлекать деньги эмитентам или дистрибуцией эмитент занимается самостоятельно?
Мы предоставляем эмитентам полный спектр услуг, включая помощь в привлечении инвесторов. Всё зависит от конкретной задачи: если компания интересна институциональному рынку — мы готовы подключать нашу сеть партнёров и инвесторов. При этом мы подходим к каждому выпуску индивидуально: оцениваем привлекательность инструмента, структуру сделки, уровень риска. Условно говоря, мы не просто «размещаем», а действительно сопровождаем.
Можете ли вы создавать кастомные смарт-контракты?
Да, и это одно из наших ключевых преимуществ. Архитектура платформы построена по модульному принципу — мы можем быстро адаптировать смарт-контракт под конкретный кейс клиента. Это особенно актуально, когда речь идёт о нетипичных сделках или новых типах активов. Такая гибкость позволяет нам быть не просто технологическим провайдером, а партнёром, который помогает реализовать даже самые нестандартные задачи.
Какова ориентировочная стоимость выпуска ЦФА для эмитента?
Стоимость зависит от масштаба и сложности проекта. Если говорить о типовых выпусках, то наши расценки соответствуют рыночным. Но если это пилотный или инновационный продукт, с новой структурой, с привлечением внешних экспертов или маркетинговой поддержкой — тогда цена рассчитывается индивидуально. В любом случае мы всегда объясняем, из чего формируется стоимость, и стараемся, чтобы для эмитента всё было прозрачно.
Как скоро вы сможете начать полноценную работу после получения лицензии?
Технически мы полностью готовы: платформа работает, первые клиенты уже тестируют функциональность, выпускают пробные сделки. Как только нас включат в реестр операторов информационных систем, мы сможем приступить к полноценной деятельности. Планируем, что первые боевые размещения начнутся в течение 1–2 месяцев после включения нас в реестр ОИС.
Как вы планируете аутентифицировать инвесторов-физлиц?
Сейчас мы работаем только с юридическими лицами — они проходят идентификацию по УКЭП в полностью удалённом режиме. В будущем, когда откроется возможность работы с физлицами, мы постараемся сохранить ту же философию: сделать процесс простым, быстрым и безопасным. Планируем реализовать удалённую верификацию через биометрию и интеграции с госданными. Цель — никаких бумажек, визитов в офис и «принесите справку».
Как вы минимизируете риски при отборе эмитентов с учётом дефолтов и требований регуляторов?
Мы реалисты: дефолты — часть любой финансовой системы, и рынок ЦФА тут не исключение. Но мы прикладываем максимум усилий, чтобы отбирать тех, кто действительно способен выполнить свои обязательства. У нас в команде — эксперты с опытом в банковском секторе, инвестиционных фондах, управлении рисками. Мы используем комплексную оценку: от анализа финансов до изучения деловой репутации и структуры бизнеса. Да, это сложнее, чем просто «выпустить токен», но зато и надёжнее.
Как вы находите баланс между привлекательностью для эмитентов и необходимостью отсеивать слишком рискованные проекты?
Это постоянный баланс между интересом рынка и ответственностью перед инвесторами. Мы прекрасно понимаем: если начнём пускать на платформу всё подряд — рискуем потерять доверие. Поэтому у нас есть фильтры на всех этапах — от входящего скоринга до коллегиального одобрения. И даже если эмитент потенциально интересный, но пока не готов — мы не отказываем навсегда, а предлагаем, что нужно доработать, чтобы вернуться с сильной позицией.
Планируете ли вы создание мобильного приложения?
Пока что приоритет — B2B, а в этом сегменте большинство операций происходит на десктопе. Но мы понимаем, что с появлением физлиц ситуация изменится. Поэтому уже сейчас закладываем архитектуру, позволяющую быстро развернуть нативное мобильное приложение и адаптивную веб-версию. Как только будет спрос — выпустим мобильную версию.
Будет ли на платформе вторичный рынок ЦФА?
Да, и он уже готов. Это одна из ключевых фишек нашей платформы: мы сразу закладывали возможность торговли на вторичном рынке, чтобы обеспечить ликвидность и гибкость инвесторам. Без этого рынок был бы «односторонним». Мы считаем, что вторичный рынок — это важнейший шаг к зрелости индустрии.