ЦФА на рынке недвижимости Роман Кожура Июнь 2024
Роман Кожура • Работаю в банковском секторе с 2012 года • Прошел путь от клиентского менеджера до руководителя стратегического офиса в Сбере • 10 лет работал с крупным и крупнейшим корпоративным бизнесом • С 2018 года сосредоточился на крупнейшем инвестиционном бизнесе и моделях продаж • В настоящее время: Управляющий директор в Брокерском бизнесе Сбера Развитие инвестиций и финансовых технологий
ЦФА-экосистема Сбера¹ Оператор информационной системы • Обеспечение безопасности сделок • Оценка рисков Лаборатория • Развитие и внедрение собственной технологии Blockchain Эмитент ЦФА • Выпуск долговых продуктов и активов на собственные индексы² Банк • Знание своего клиента • Расширение продуктовых предложений Брокер • Предоставление цифрового сервиса и финансовой аналитики для формирования инвестиционного портфеля Инвестор ЦФА • Финансирование с использованием нового инструмента ¹ Сайт https://www.sberbank.ru/ Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015 Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг Банка России на осуществление брокерской деятельности № 045-02894-100000от 27.11.2000 Дата внесения Банком России в реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов – 17.03.2022 ² Использование собственной индексной платформы для формирования продуктового предложения для инвесторов
Цифровые финансовые активы (ЦФА) –цифровые права, учёт и обращение которых согласно закону о ЦФА возможны только в информационной системе, где они выпущены. ЦФА регулируется законом №259-ФЗ от 31.07.2020 «О цифровых финансовых активах…» Виды ЦФА 1 2 3 Денежные требования Примеры: • ЦФА на золото или на корзину металлов • Привлечение средств компании на определённый срок под определённую ставку Возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам Права участия в капитале непубличного акционерного общества Права требовать передачи эмиссионных ценных бумаг В данном типе базовым активом являются ценные бумаги (акции, облигации и т.п.) Примеры: • ЦФА на облигации, конвертируемые в акции непубличного АО • Выпуск акций непубличных АО в виде ЦФА (IPOклиентов в виде ЦФА) • Передача акций АО Гибридные ЦФА Включают в себя ЦФА и утилитарные цифровые права (создаваемые и оборачивающиеся в информационной системе права требования передачи вещи или интеллектуальных прав, права требования выполнения работ или оказания услуг) Примеры: • Передача исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности или прав использования результатов интеллектуальной деятельности • Право требовать выполнения работ или оказания услуг Долговые ЦФА Аналог классической облигации с различным сроком обращения (от 1 дня) и ставкой Виды: • ЦФА с фиксированной ставкой • ЦФА с гибкой ставкой в зависимости от ключевой ставки • ЦФА с «амортизацией» • Дисконтный ЦФА Деривативные ЦФА Инструмент, размер выплат по которому зависит от «базового актива» (ценных бумаг, драгоценных металлов и камней, дохода от бизнеса, стоимости квадратного метра и т.п.) Вид базового актива: • Цена акций компании и публичные индексы. • Стоимость драгоценных металлов и камней. • Эффективность и прибыльность бизнеса • Стоимость недвижимости (без возможности получения прав на жилую собственность)
Зачем это клиенту? Да. Слышал, но не углублялся, 59% Да. Интересуюсь и готов инвестировать, 15% Нет, 26% Интересуетесь ли вы ЦФА? Драгоценные металлы 21% Пшеница 12% Недвижимость 20% Бриллианты 9% Нефть и нефтепродукты 18% Не интересует 2% Цветные металлы 16% Другое 2% Активы для токенизации, интересующие инвесторов 45% 23% выделяют повышенную доходность по сравнению с традиционными классами активов выделяют низкую комиссию за совершение операций 350 средняя сумма, которую готовы инвестировать в ЦФА премиальные клиенты (массовые –30тыс. руб.) тыс. руб. На основании данных исследования CIB Research 2023
Кейсы с квадратным метром «Цифровые квадратные метры» ЗПИФ «Тинькофф Квадратные метры» ЗПИФ на коммерческую недвижимость ЦФА на индекс Цифрового квадратного метра Инвестирование в конкретную квартиру в ЖК "Квартал Западный» Параметры: • От 50 000 рублей • Эмитент ГК «Самолет» • Доходность зависит от роста стоимости квадратного метро Покупка недвижимости на этапе строительства и продажа по более высокой цене после сдачи в эксплуатацию Параметры: • Стоимость 1 пая –5 рублей • 11 апартаментов в ЖК Lunar • Доходность фонда зависит от роста стоимости пая Покупка складской недвижимости и сдача её в аренду Параметры: • От 30 000 рублей • Прибыль распределяется между инвесторами каждый квартал • Ожидаемый доход –до 16% в год1 Инструмент, привязанный к средней стоимости жилой недвижимости в Москве Параметры: • Стоимость 1 ЦФА – 2 881 рубль на 09.02.2024 • Эмитент ПАО Сбербанк • Доходность определяется значением индекса SBERDSMI 1 Прогнозируемая среднегодовая доходность Фонда рассчитывается без учета расходов на инфраструктуру Фонда, включая вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию, регистратору, оценщику и аудитору. Решение о выпуске Источник Источник Источник Адресный выпуск Для квалифицированных инвесторов Для квалифицированных инвесторов
ЦФА на квадратный метр Базовый актив Индекс Цифровой квадратный метр (SBERDSMI¹), который рассчитывается как 1/100 индекса московской недвижимости ООО «Домклик», публикуемый МосБиржей Почему он? Индекс является комплексным и рассчитывается как среднее значение квадратного метра по сделкам на платформе Домклик по покупке недвижимости в Москве. Рынок недвижимости –один из самых ликвидных рынков РФ Возможность вкладывать денежные средства вЦФА, размер выплат покоторым зависит от изменения индекса московского рынка недвижимости ЦФА только для квалифицированных инвесторов
Динамика индекса Индекс Цифрового Квадратного Метра (SBERDSMI) Динамика изменения индексов за 3 года 1 590 1 570 1694 1808 2053 2312 2572 2718 2660 январь 2017 июль 2017 январь 2018 июль 2018 январь 2019 июль 2019 январь 2020 июль 2020 январь 2021 июль 2021 январь 2022 июль 2022 январь 2023 июль 2023 137 100 117 130 январь 2021 март 2021 май 2021 июль 2021 сентябрь 2021 ноябрь 2021 январь 2022 март 2022 май 2022 июль 2022 сентябрь 2022 ноябрь 2022 январь 2023 март 2023 май 2023 июль 2023 сентябрь 2023 ноябрь 2023 январь 2024 Индекс SBERDSMI Индекс МосБиржи Инфляция +37% Рост индекса SBERDSMI +30% Рост потребительской инфляции +17% Рост индекса МосБиржи (полной доходности) В отдельные периоды времени цены на недвижимость могут отставать от инфляции, но на длинных промежутках цены, как правило, обгоняют инфляцию Индекс полной доходности МБ: https://www.moex.com/ru/index/totalreturn/MCFTR Индекс Цифрового Квадратного Метра – Digital Square Meter Index (SBERDSMI) https://indices.sberbank-cib.com/?indexId=SBERDSMI Инфляция по данным Росстата: https://rosstat.gov.ru/ Рост индекса не гарантирован
Кейс с коммерческой недвижимостью Этап 1 Дать возможность владельцам квартир приобретать цифровые права, которые позволят через управляющую компанию голосовать за то, какие организации могут открываться на первых этажах ЖК Этап 2 Когда появится регуляторная база, то предполагается, осуществлять выпуск цифровых прав на владение частью коммерческой недвижимости в ЖК При строительстве жилья класса «Комфорт» и «Бизнес», застройщик отдает первые этажи под коммерческую недвижимость, выбирая арендаторов на своё усмотрение Бизнес потребность–предоставить владельцем квартир возможность купить первые этажи путем покупки цифровых прав, что даст им право самостоятельно определять арендаторов
Рыночные кейсы Кейс RealT • Инвестиции в недвижимость через сеть Ethereum • Недвижимость дробится за счет токенизации • Арендные платежи получают собственники токенов за счет начислений от управляющий компании • Владельцем недвижимости является управляющая компания Кейс Tangible Кейс «Николаев и сыновья Шардоне 2019» • Токенизация коллекционных предметов • Tangible является УК, которая занимается покупкой и хранением актива. • Доход формируется за счет роста стоимости базового актива • ГЦП на продукцию винодельни • Через полгода при досрочном погашении владельцы ЦФА смогут получить вино • При погашении в установленный эмитентом период инвесторы смогут получить на выбор вино или деньги • Такая форма привлечения средств позволит с помощью ГЦП проводить привлечение по аналогии с краундфайдингом Развиваем неклассические продукты, смотрим в сторону ГЦП, где применяем альтернативные инвестиции По данным открытых источников По данным открытых источников Источник
Важная информация Настоящая презентация была подготовлена и предоставлена исключительно в информационных целях для участия ПАО Сбербанк в конференции «Цифровые финансовые активы: Инвестиции нового поколения», организованной издательством «Банковское обозрение» и www.bosfera.ru - ООО «Методология бизнеса», и никакая ее часть, не рассматривается и не должна рассматриваться как реклама, рекомендация, в том числе индивидуальная инвестиционная рекомендация, или предложение совершить какую-либо сделку, включая покупку или продажу каких-либо цифровых финансовых активов (далее –ЦФА), и не является предложением или обязательством для ПАО Сбербанк или его дочерних, или аффилированных лиц заключить какую-либо сделку, в том числе не является предварительным договором или соглашением о ведении переговоров заключить договор и не связывает обязательствами заключить договор. Данная презентация не является независимым аналитическим отчетом (далее – SberCIB Investment Research), подготовка которого осуществляется ПАО Сбербанк, информация в настоящей презентации может отличаться от мнения, изложенного в аналитических отчетах SberCIB Investment Research. Данная презентация была подготовлена без соблюдения правил/требований, предъявляемых к независимому аналитическому отчету (SberCIB Investment Research). ПАО Сбербанк не действует в качестве инвестиционного советника и предоставление информации посредством настоящей презентации не должно рассматриваться как инвестиционное консультирование.
RkJQdWJsaXNoZXIy MjcxODE=