СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦИФРОВЫХ ПРАВ ПРОНИН КИРИЛЛ ВАЛЕРЬЕВИЧ ДИРЕКТОР ДЕПАРТАМЕНТА ИНФРАСТРУКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА • Сентябрь 2023
Платформенные сервисы – новые «цифровые» виды деятельности 2 Финансовые платформы операторов финансовых платформ 9 более 233 тысяч клиентов более 144 тысяч сделок Смомента появления первого оператора: Объем рынка – более 61,3 млрд рублей ОФП Объем рынка – более 25 млрд рублей Информационные системы, в которых выпускаются ЦФА операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА 10 1оператор обмена ЦФА 51эмитент ЦФА более 45 тысяч пользователей ИС Смомента появления первого оператора: 108выпусков ЦФА ОИС Инвестиционные платформы оператора инвестиционных платформ 72 Смомента появления первого оператора: более 40,5 тысяч заемщиков (из них активных –2 тыс.) более 79 тысяч инвесторов (из них активных –42 тыс.) Объем рынка –более 55,6 млрд руб. ОИП
Цифровые права – реализованные проекты 3 выпуски – аналоги «цифровых облигаций» в виде ЦФА со сроком обращения до 1 года - > 2млрд руб.; выпуски – аналоги ПФИ с привязкой к изменению референтного актива – например, стоимости акций, ключевой ставки - > 20млрд руб. Финансовые продукты, которые нерентабельно создавать в форме традиционных инструментов выпуски в рамках мотивационной программы холдингов – 2,2 млрд. руб. Решение внутрикорпоративных задач 2 тестовых выпуска УЦП на аффинажное золото с правом требования передачи вещи (золотого слитка). Утилитарные цифровые права выпуски на различные драгоценные металлы, в том числе на металлы платиновой группы (рутений, иридий, родий) – 3,8млн руб.; выпуски на метр квадратный - 23 млн руб. Упаковка в ЦФА изначально низколиквидных активов Объем «рыночных» размещений ЦФА составил > 22 млрд. руб., > 23 тыс. инвесторов стали обладателями ЦФА в рамках мотивационной программы, а также привязанных к ключевой ставке.
4 высокая скорость выпуска цифровых прав эмитентами; гибкость конструирования обязательств, удостоверяемых цифровыми правами; упрощенный вход эмитентов на рынок цифровых прав; автоматизация исполнения условий обязательств с применением смарт-контрактов непосредственный доступ правообладателя к активу; неизменность и прозрачность записей, которые вносятся в блокчейно транзакциях. 6 Потенциальные преимущества цифровых прав
Что 5 Направления развития рынка ЦФА На текущий момент создано базовое регулирование, необходимое для старта рынка, но остаются нерешенным еще целый ряд вопросов, включая: вопросы, связанные с прекращением деятельности операторов платформ; развитие цифровой идентификации; раскрытие информации эмитентами ЦФА; инвестирование в цифровые права финансовыми организациями изменение режима налогообложения цифровых прав; разработка методологий КРА для оценки соответствия надежности ЦФА, доступных для неквалифицированных инвесторов; обращение цифровых прав в традиционной инфраструктуре рынка ценных бумаг;
Ожидания регулятора от рынка 6 Снижение арбитража поддержка регулятора при продвижении новых идей, экспериментальные правовые режимы Продвижение использование технологических преимуществ новых цифровых инструментов, а не арбитража; сокращение операционных издержек Приоритет технологии сближение регулирования схожих сущностей, вне зависимости от их формы («классической» или «токенизированной»). Прозрачность соблюдение информирования инвесторов вне зависимости от выбранной модели участия торговых посредников (брокеров) в рынке ЦФА. Ожидаемые принципы развития рынка цифровых прав
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
RkJQdWJsaXNoZXIy MjcxODE=