Блокчейн БРИКС: в чем экономический смысл трансграничных ЦФА? Институт Изучения Мировых Рынков Июль 2024 3 что обеспечивает децентрализацию и отсутствие посредников. Несмотря на общую технологическую основу, цифровые финансовые активы не являются криптовалютами или цифровыми валютами центральных банков. Фактически ЦФА — это цифровая запись в блокчейн-системе, удостоверяющая права требования на тот или иной актив, будь то денежные средства, акции, облигации, драгоценные металлы, нефть, недвижимость или что-то другое. Существуют также гибридные цифровые активы, включающие одновременно ЦФА и другие цифровые права, к примеру, право требовать выполнения работ или оказания услуг, право на использование товара или скидки. Иными словами, гибридные цифровые активы обладают признаками как ЦФА, так и утилитарных цифровых прав (УЦП). Таким образом, ЦФА имеют привязку к реальному активу или даже нескольким активам. К примеру, в июле 2022 года состоялась первая в России инвестиционная сделка с использованием ЦФА. Дочерняя компания «Норникеля» «Джипиэф инвестментс» провела на блокчейн-платформе «Атомайз» выпуск ЦФА, обеспеченного палладием. Владелец такого токена может получить за него стоимость определенного веса металла. Это отличает ЦФА от криптовалют, стоимость которых, как правило, не обеспечена другими активами, за исключением стейблкоинов — их цена привязана к курсу реальной валюты или корзины валют, товара или ценной бумаги. Наиболее популярными являются стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами или золотом. Другое отличие от криптовалют заключается в инфраструктуре. ЦФА могут обращаться только в рамках своих информационных систем, тогда как криптовалюты — на всех блокчейнах, с которыми они технически совместимы. Кроме того, у цифровых финансовых активов всегда есть конкретный эмитент, к которому можно обратиться для получения выплат, в то время как среди криптовалют конкретные эмитенты есть только у стейблкоинов. Поскольку в России рынок ЦФА регулируется законодательством, за их выпуск и функционирование отвечают уполномоченные операторы информационных систем, и права держателей таких активов гораздо более защищены. Что касается криптовалют, вопросы их выпуска и обращения в России законодательно не урегулированы. Криптовалютные биржи, P2P-платформы, криптообменники и другие операторы крипторынка остаются вне правового поля, в отличие от субъектов рынка ЦФА. Цифровые финансовые активы также отличаются по ряду параметров от цифровых валют центральных банков (central bank digital currency, CBDC). По сути, CBDC представляют собой цифровые аналоги фиатных денег.
RkJQdWJsaXNoZXIy MjcxODE=