ЦФА Сергей Попов Июнь 2025
Строим новое или делаем копии? Объём выпущенных ЦФА накопленным итогом, млрд руб. 700 600 500 400 300 200 100 0 Размещённый объём, млрд руб. Количество выпусков 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Источник: операторы информационных систем, SberCIB Investment Research фев 23 апр 23 июн 23 авг 23 окт 23 дек 23 фев 24 апр 24 июн 24 авг 24 окт 24 дек 24 фев 25 2024 год 550 млрд руб. х 7 (2024 к 2023) выпущенных ЦФА 57% выпусков банков 98% долговые ЦФА 5 мес. 2025 271 млрд руб. х 1,5 (2024 к 2023) выпущенных ЦФА 85% выпусков банков 96% долговые ЦФА • Данные приведены без учета непубличных сделок Источник: https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/24022025_cfa.pdf vs
Суть Право на получение дохода с эксплуатации актива грузового автомобиля КАМАЗ Условия Срок – 1 год Купон – ежеквартально Ставки - с 23% до 20% Дополнительно 2% СберСпасибо Особенности • Отдельное мобильное приложение «Цифровой километр» • Прямая интеграция с блокчейном • Построение собственных отраслевых решений, клиентских путей Цифровой километр Ваш актив
ЦФА с механикой перестрахования – 3 выпуска Суть Перестрахование космических запусков через ЦФА Условия • Успешный запуск/аварийный/перенос старта «Прогресс МС-31» с космодрома «Байконур» на МКС 3 июня • Для квалифицированных инвесторов • Инвесторы получат в подарок памятные NFT
NFT – нефинансовый токен
Использование NFT для сбора пожертвований Традиционные ЦФА – неоптимальный путь для благотворительности Обеспечение контроля за целевым использованием средств Фиксация факта пожертвования в блокчейне
Корпоративное управление Переход на смарт-контракты с токенами управления Адаптация технологии под законодательство: Эволюция технологии От простых смарт-контрактов к децентрализованным системам принятия решений ДАО-структуры Создание автономных организаций для коллективного управления Governance-токен Токенизированное право голоса. 1 токен = 1 голос, обеспечивая прямое влияние на управление ДАО-структуры Принятие решений через механизм голосования сообщества • Необходимость реализации ЭПР • Адаптация механизма электронного голосования • Контроль целевого использования средств
Токенизация активов реального мира Прогноз рынка 2030 5 трлн $ 16 трлн $ Активы • движимое имущество • недвижимость • нематериальные активы Цель • упростить и сделать прозрачным оборот активов • повысить ликвидность активов • улучшить качество обеспечения в кредитах Механизм — ЭПР https://web-assets.bcg.com/1e/a2/5b5f2b7e42dfad2cb3113a291222/on-chain-asset-tokenization.pdf https://www.citigroup.com/global/insights/money-tokens-and-games
Цифровое право – не новая форма, а новый смысл Персонализация и отраслевые экосистемы кастомизированные клиентские пути, новый уровень взаимодействия с инвестором Переосмысление финансовых активов платформы ЦФА для принципиально новых продуктов Блокчейн – универсальный регистратор прав использование токенов как прямого цифрового доказательства верификация прав и событий Новые формы корпоративного управления децентрализованные механизмы голосования и корпоративного управления Синтез технологии и экономики токенизация реальных активов связывает цифровые активы напрямую с экономической деятельностью
RkJQdWJsaXNoZXIy MjcxODE=