Опыт «Термолэнда»: как бизнес привлекает инвестиции через ЦФА

В сделке участвовали три стороны: инвесторы, сам бизнес и оператор платформы. В качестве партнера «Термолэнд» выбрал Альфа-Банк, который стал площадкой для размещения ЦФА. Для инвесторов процесс оказался максимально простым: достаточно было открыть кошелек в мобильном приложении и за пару минут получить возможность приобрести актив. Более того, в том же приложении можно выйти из инвестиции, выставив заявку на вторичном рынке.

Компания начала применять цифровые финансовые активы уже после того, как имела проверенную бизнес-модель и сеть из четырех объектов. За время развития с первого до четвертого комплекса бизнес прошёл трансформацию и определил концепцию, которая могла быть быстро масштабирована. Под эту модель и привлекались средства с использованием инвестиционных активов.

Основная цель заключалась в получении краткосрочного финансирования для строительства новых комплексов и их ввода в эксплуатацию. Средний срок привлечения средств составлял около одного месяца — от момента подачи заявки на размещение ЦФА до фактического поступления денег на счет компании.

Для размещения ЦФА к бизнесу предъявляются определённые критерии. В первую очередь требуется годовая выручка не менее одного миллиарда рублей, а также срок деятельности компании более одного года. Эти условия считаются достаточными для подачи заявки на рассмотрение операторами платформ. Кроме того, обязательным условием становится прозрачная структура собственности с раскрытием данных о бенефициарах, что позволяет инвесторам получить полное представление о компании.

Наибольший интерес со стороны рынка вызывают предприятия реального сектора, прежде всего связанные с услугами для населения. Сегодня долговые ЦФА размещают различные компании: производственные предприятия, хлебозаводы, автозаправочные станции и другие участники, чей бизнес понятен и близок конечному инвестору.

Расходы на выпуск включали оплату услуг команды, занимавшейся организацией размещения, затраты на рекламу и маркетинг, а также средства, направленные на развитие и продвижение инструмента. Дополнительно учитывалась комиссия ОИС, которая взималась в момент поступления средств от инвесторов и фиксировалась как часть итоговых расходов.

Среди преимуществ использования ЦФА выделяется скорость привлечения капитала. Не менее важным является и доступность инструмента: минимальная сумма вложений составила всего тысячу рублей, что позволило участвовать даже неквалифицированным инвесторам. Благодаря этому круг потенциальных инвесторов значительно расширился, включая постоянных клиентов компании, которых насчитывается около двадцати тысяч человек.

Однако у инструмента есть и недостатки. Одним из основных остается низкая осведомлённость рынка — многие частные инвесторы до сих пор с осторожностью относятся к ЦФА, считая их недостаточно регулируемыми и не имеющими продолжительной истории в России.

 

Ещё одной сложностью являются ограничения в обороте. В отличие от акций, которые можно приобрести у разных брокеров, ЦФА конкретного эмитента доступны только на платформе, где они были размещены. Так, если выпуск был произведён через Альфа-Банк, инвестор может приобрести актив исключительно там, а возможность купить его, к примеру, на платформе другого банка отсутствует.

На данный момент компания провела пять выпусков ЦФА, один из которых уже был погашен с доходностью 21%. В разные периоды доходность по выпускам достигала 28%, и часть активов продолжает обращаться на вторичном рынке, оставаясь доступной для приобретения. Инвесторы, участвующие в этих программах, имеют возможность получать ежемесячный доход со ставкой до 28% годовых.

Последний выпуск состоялся в сентябре и на сегодняшний день демонстрирует фактическую доходность на уровне 25% годовых. Особенностью данного размещения стало то, что за семь минут компании удалось привлечь полмиллиарда рублей. В размещении приняли участие около 6500 инвесторов, что подтверждает высокий интерес к инструменту и признание его эффективности.

 

Помимо ЦФА применяется и частный конкурс, предполагающий продажу доли в юридическом лице отдельного комплекса. Инвестор в таком формате получает доход от эксплуатации конкретного объекта. Один из реальных кейсов такого вложения принес доходность около 35% годовых при сроке окупаемости 4,2 года, а доля участия в проекте составила 24%.